No hubo grandes novedades en las cifras publicadas hoy por el INE. La caída en la minería continúa a tasas similares a las del mes anterior (-2,4%) y la industria sigue cayendo a tasas elevadas, 8,3% la producción y 6,6% las ventas, pero son las menores del año, lo que estaría anticipando el inicio del proceso de recuperación, proceso que debiera manifestarse con mayor claridad en las cifras desestacionalizadas.

Considerando los antecedentes expuestos, así como aquellos relacionados con los demás sectores de la economía, estimamos que, en junio, el IMACEC tuvo una caída de 3,6% respecto de igual mes del año pasado, de manera que el segundo trimestre cerró con una contracción de 4,2%, que sería incluso mayor al 4,1% del segundo trimestre de 1999, mientras que la primera mitad del año estaría concluyendo con una contracción de 3,2%, similar a la de igual período de 1999. Con todo, si nuestra estimación es correcta, el IMACEC desestacionalizado tendría una variación positiva significativa en el mes, la tercera en los últimos doce meses, lo que podría estar señalando el inicio de la recuperación en la actividad económica, que debería confirmarse en los próximos meses.

El panorama del mercado del trabajo, por otro lado, no muestra señales de cambio, las que se manifestarán claramente con rezago respecto de aquellas ya comentadas para la actividad económica. El desempleo se elevó hasta 10,7%, cifra que no fue mayor presumiblemente por la ampliación de los programas de empleo de emergencia, pero está siguiendo un camino similar al de 1999, aunque no alcanzará los niveles máximos, cercanos al 12%, de aquella recesión. El empleo se redujo 1% respecto a junio del año pasado, fenómeno que se manifiesta de manera generalizada en los diversos sectores económicos, mientras la fuerza de trabajo redujo su crecimiento en doce meses a 1,5%. Todo indica que el desempleo máximo se alcanzará en el trimestre móvil terminado en julio o, tal vez agosto, para estabilizarse después.

Alejandro Fernández Beros

Gerente de Estudios